| 4月下旬重點企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量166.91萬噸，旬環(huán)比增長3.22%。預(yù)估全國粗鋼日均產(chǎn)量203.50萬噸，旬環(huán)比增長1.49%。預(yù)估4月全月全國粗鋼日均產(chǎn)量為202.58萬噸，較3月份實際日產(chǎn)水平198.6萬噸增長2%，創(chuàng)歷史新高。到目前為止，我國粗鋼月度日產(chǎn)量連續(xù)5個月環(huán)比回升，市場供大于求的矛盾進一步加劇。
庫存方面，截至5月11日，國內(nèi)鋼材主要城市社會庫存為1637萬噸，較5月4日減少15.81萬噸，環(huán)比減少0.96%。國內(nèi)螺紋鋼社會庫存為728.63萬噸，較5月4日減少8.17萬噸，環(huán)比減少1.1%。分地區(qū)來看，東北地區(qū)螺紋鋼社會庫存環(huán)比下降4.48萬噸，為下降速度最快的地區(qū)，其他地區(qū)庫存下降速度開始減緩，中南地區(qū)螺紋鋼社會庫存開始環(huán)比上升。由于鋼廠產(chǎn)能持續(xù)釋放而下游需求不樂觀，預(yù)計本周庫存下降速度將進一步放緩。
需求方面，終端采購量持續(xù)回落。截至5月11日，周終端采購量為1.67萬噸，環(huán)比下降10%，終端采購量已經(jīng)連續(xù)5周回落。由于沙鋼對5月中旬出廠價格下調(diào)50-70元/噸，并對上旬補差70元/噸，鋼價下跌通道已經(jīng)確認。在買漲不買跌的心態(tài)之下，后期市場采購必然更為謹慎。盡管抄底需求存在伺機入場的意愿，但在價格底部未得到確認之前，這一部分需求也將較為有限。預(yù)計本周需求仍將以低位釋放為主。
需求難起，全國螺紋鋼現(xiàn)貨均價繼續(xù)下行。截至5月14日，螺紋鋼HRB335全國均價為4156元/噸，較5月8日大幅下跌60元/噸。原材料價格也小幅下行，按青島港現(xiàn)貨鐵礦石價格計算，5月14日HRB335螺紋鋼成本約為3847元/噸。根據(jù)成本利潤模型，按全國均價估算，5月14日螺紋鋼毛利為101元/噸。從圖中歷史數(shù)據(jù)可以看出，估算毛利開始逐漸回落，這意味著后期鋼價仍有下行空間。
從上周數(shù)據(jù)來看，粗鋼產(chǎn)能處于高位，鋼材社會庫存下降速度開始減緩，而終端采購量持續(xù)回落。現(xiàn)貨方面，沙鋼對5月中旬出廠價格下調(diào)50-70元/噸，并對上旬補差70元/噸，但目前鋼材出廠價和銷售價格仍然倒掛，后期鋼廠價格仍有下行空間。在鋼價現(xiàn)貨下跌通道已經(jīng)確認，同時期貨價格下行通道保持完好，而估算毛利仍在100元/噸以上的情況下，螺紋鋼基本面偏弱，后期走勢不容樂觀，本周螺紋鋼期貨價格將繼續(xù)下行。
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