| 國(guó)內(nèi)煤價(jià)跳水、鋼價(jià)暴跌、化工品不振，這些基礎(chǔ)工業(yè)商品價(jià)格不斷下跌，是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)減速的最直接信號(hào)。這表明央行降息和固定資產(chǎn)投資創(chuàng)新高的刺激措施，并不能扭轉(zhuǎn)商品市場(chǎng)過(guò)�，F(xiàn)狀，未來(lái)各個(gè)行業(yè)仍面臨消化過(guò)剩產(chǎn)能、去庫(kù)存的主要任務(wù)。
煤炭十年牛市逆轉(zhuǎn)，發(fā)電量下滑和進(jìn)口煤炭沖擊程度超出市場(chǎng)預(yù)期。2011年我國(guó)煤炭產(chǎn)量35.2億噸，同比增長(zhǎng)8.7%，發(fā)電量4.6萬(wàn)億度，同比增長(zhǎng)12.0%。煤炭消費(fèi)中有近七成用于發(fā)電，今年隨著宏觀經(jīng)濟(jì)降速，上半年發(fā)電量同比僅增長(zhǎng)3.7%，6月份發(fā)電量零增長(zhǎng)，增速出現(xiàn)明顯回落。但由于前幾年暴利，煤炭供給仍維持較高水平的慣性增長(zhǎng)。據(jù)測(cè)算，上半年國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)7%，進(jìn)口增長(zhǎng)66%，上半年供給量增長(zhǎng)近10%，明顯高于需求增長(zhǎng)水平。這導(dǎo)致今年國(guó)內(nèi)煤炭供需驟然失衡，出現(xiàn)過(guò)剩，表現(xiàn)在價(jià)格上就是連續(xù)12周下跌。環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格從5月3日的787元/噸降至631元/噸，跌幅近20%。盡管如此，壓縮產(chǎn)能、去庫(kù)存仍舊異常艱難。最新數(shù)據(jù)顯示，秦皇島煤炭庫(kù)存已攀升至870萬(wàn)噸，過(guò)去3周內(nèi)去庫(kù)存沒(méi)有任何進(jìn)展。
煤炭在今年出現(xiàn)過(guò)剩，鋼鐵行業(yè)則從2003年就開(kāi)始被點(diǎn)名調(diào)控。但在以房地產(chǎn)為代表的終端需求非常規(guī)發(fā)展以及各地方競(jìng)爭(zhēng)性上項(xiàng)目的帶動(dòng)下，鋼鐵產(chǎn)能還在不斷增長(zhǎng)。2011年國(guó)內(nèi)鋼材產(chǎn)量達(dá)到8.8億噸，同比增長(zhǎng)12.3%，今年上半年國(guó)內(nèi)又新上高爐27座。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，煉鐵產(chǎn)能合計(jì)新增3500萬(wàn)噸左右。此外，目前在建高爐產(chǎn)能在1億噸左右。2011年國(guó)內(nèi)鋼材需求量6.57億噸，行業(yè)過(guò)剩十分嚴(yán)重。
今年以來(lái)，隨著房地產(chǎn)、汽車(chē)、輪船終端需求下滑，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)持續(xù)下跌，三級(jí)螺紋鋼自4300元/噸附近跌至不足3700元/噸。鋼鐵行業(yè)陷入全面虧損，然而鋼廠(chǎng)擴(kuò)產(chǎn)熱情卻有增無(wú)減，產(chǎn)量大幅走高，去庫(kù)存速度緩慢。6月國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量達(dá)6021.23萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.62%，處于歷史高位。反映需求變化情況的西本新干線(xiàn)6月鋼鐵新訂單指數(shù)為46.3，5月則僅為更低的41.5，均低于50關(guān)口，這使得西本新干線(xiàn)統(tǒng)計(jì)的全國(guó)主要鋼材品種庫(kù)存總量居高不下，該數(shù)據(jù)在7月中下旬達(dá)到1578.74萬(wàn)噸，較6月中下旬進(jìn)一步增加。
此外，部分化工品、有色金屬也已出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩苗頭，產(chǎn)品價(jià)格回落，企業(yè)利潤(rùn)大幅下滑。
然而，目前過(guò)剩工業(yè)品行業(yè)減產(chǎn)十分困難。業(yè)內(nèi)人士表示，不同企業(yè)的邊際利潤(rùn)差異很大，在價(jià)格下跌行情中，雖然會(huì)有部分企業(yè)邊際利潤(rùn)為負(fù)，但也有部分仍存在一定的邊際利潤(rùn)，這就導(dǎo)致存在邊際利潤(rùn)的企業(yè)正常生產(chǎn)，而其他企業(yè)會(huì)為了維持市場(chǎng)份額或者營(yíng)銷(xiāo)渠道的穩(wěn)定被迫生產(chǎn)，最終使得產(chǎn)品供應(yīng)量持續(xù)高企；同時(shí)，對(duì)于大中型生產(chǎn)企業(yè)而言，還必須考慮保持生產(chǎn)活躍度吸引貸款，幫助地方政府做產(chǎn)值、解決當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)等問(wèn)題。
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