| 三季度有色金屬價格持續(xù)走低，企業(yè)去庫存和去產(chǎn)能壓力較大，企業(yè)經(jīng)營效益受到?jīng)_擊。隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)刺激政策效果逐步顯現(xiàn)，下游需求出現(xiàn)改善跡象。預(yù)計四季度有色金屬行業(yè)有望企穩(wěn)回升，但回升幅度可能有限。
景氣度降幅收窄
2012年三季度，中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)①景氣指數(shù)為97.7(2003年增長水平=100)，較上季度下降0.2點，降幅進(jìn)一步收窄，呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)的走勢。在構(gòu)成中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的6個指標(biāo)(僅剔除季節(jié)因素，保留隨機(jī)因素②)中，有色金屬行業(yè)出口交貨值同比增速回升，銷售收入、從業(yè)人員數(shù)增速與上季度基本持平，固定資產(chǎn)投資總額、稅金總額、利潤總額同比增速則繼續(xù)放緩。進(jìn)一步剔除隨機(jī)因素后，三季度中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為97.1(見藍(lán)色曲線)，較上季度下降0.7點，降幅較未剔除隨機(jī)因素的景氣指數(shù)(見紅色曲線)有所擴(kuò)大。
運行偏冷持續(xù)
三季度，中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)預(yù)警指數(shù)為63.3，較上季度下降10點，由偏冷的“淺藍(lán)燈”區(qū)的中心線附近下行至下線附近。
在經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩、下游需求不足的背景下，有色金屬企業(yè)經(jīng)營壓力依然較大。隨著穩(wěn)增長政策的落實，以及美國量化寬松貨幣政策的傳導(dǎo)，有色金屬行業(yè)有望逐步企穩(wěn)回升，預(yù)計四季度和明年初預(yù)警指數(shù)可能小幅波動回升，但仍將在“淺藍(lán)燈”區(qū)間運行。
產(chǎn)量增速有所回升
經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，三季度我國十種有色金屬產(chǎn)量為1001.2萬噸，較上季度增加103萬噸;同比增長10%，同比增速較上季度上升7.5個百分點。四季度行業(yè)產(chǎn)量有望繼續(xù)小幅回升，但各有色金屬產(chǎn)品產(chǎn)量增速之間可能存在一定分化。
銷售保持增長
經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，三季度有色金屬行業(yè)產(chǎn)品銷售收入為12630.5億元，比上季度增加614.4億元;同比增長10.2%，同比增速較上季度回落2.3個百分點。
這主要受到有色金屬銷量及價格因素的雙重影響。三季度，有色金屬價格反彈乏力。同時，去年同期較高的銷售收入基數(shù)，也拉低了銷售收入同比增速。但是也應(yīng)看到，三季度行業(yè)銷售收入絕對值創(chuàng)出近年單季新高，同時今年前三季度都保持了兩位數(shù)的增長，已屬難能可貴。
出口有所改善
經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，三季度我國有色金屬行業(yè)出口交貨值為368.8億元，比上季度增加163.1億元;同比增長4.8%，同比增速較上季度由降轉(zhuǎn)升。
三季度，有色金屬出口形勢有了一定改善，尤其是銅材、鋁材等原材料出口量有所擴(kuò)大。但也應(yīng)看到，國際經(jīng)濟(jì)形勢瞬息萬變，四季度有色金屬行業(yè)出口依然存在不確定性。
價格跌幅較大
三季度有色金屬行業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下跌11.5%，跌幅較上季度進(jìn)一步擴(kuò)大4.7個百分點，顯示出市場供求失衡狀態(tài)下，有色金屬價格承受較大下行壓力。
三季度，有色金屬價格延續(xù)上半年回落態(tài)勢，而且降幅有所擴(kuò)大。不過，這種下降趨勢在9月份有所改變。9月份，歐美相繼推出量化寬松貨幣政策，充裕的流動性推高了有色金屬的價格預(yù)期;同時國內(nèi)穩(wěn)增長政策實施力度的加大，推高了市場對于有色金屬需求的預(yù)期，價格隨之企穩(wěn)反彈。但也應(yīng)看到，市場流動性的充裕對于黃金等貴金屬的影響更大，基本金屬價格走勢還需要看需求端的改善情況。
去庫存任務(wù)仍艱巨
截至三季度末，有色金屬行業(yè)產(chǎn)成品資金占用額為1698.2億元，同比增長26.8%，同比增速較上季度回落1.5個百分點。行業(yè)產(chǎn)成品資金占用同比增速有所回落，從絕對量看產(chǎn)品庫存卻已達(dá)到近期新高。行業(yè)庫存持續(xù)上升，除與需求有關(guān)外，更突出的反映在產(chǎn)能過剩問題上，這在很大程度上增加了企業(yè)去庫存壓力和綜合經(jīng)營壓力。
盈利水平下滑
經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，三季度有色金屬行業(yè)利潤總額為442.8億元，同比下降33.2%。有色金屬行業(yè)銷售利潤率為3.5%，低于上季度0.6個百分點，有色金屬行業(yè)盈利水平繼續(xù)下滑。
銷售收入回落，同時成本費用短期內(nèi)難以快速壓縮，這造成有色金屬行業(yè)盈利狀況的進(jìn)一步惡化。從縱向角度看，目前有色金屬行業(yè)絕對盈利狀況仍高于歷史平均水平。
投資動力不足
經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，三季度，我國有色金屬行業(yè)固定資產(chǎn)投資總額為1982.5億元，同比增長19.0%，同比增速較上季度回落3.3個百分點。
本季度，固定資產(chǎn)投資總額增速延續(xù)了開年以來的下降趨勢，而且降幅較二季度有所放大。有色金屬行業(yè)企業(yè)投資動力不足，
用工更為謹(jǐn)慎
截至三季度末，有色金屬行業(yè)從業(yè)人員數(shù)為241.4萬人，比上季度增加4.1萬人;同比增長2.2%，同比增速較上季度略有下降。在經(jīng)營壓力增大、企業(yè)經(jīng)營效益不佳、用工成本不斷上升的情況下，有色金屬企業(yè)用工意愿較為謹(jǐn)慎。
注解：
①有色金屬行業(yè)由國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類中有色金屬礦采選業(yè)和有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)組成。
②季節(jié)因素是指四季更迭對數(shù)據(jù)的影響。隨機(jī)因素指新政策實施、自然災(zāi)害等因素對數(shù)據(jù)的影響。
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