| 鋼材庫存可能進入上升周期。據(jù)分析，今年冬季出現(xiàn)鋼材社會庫存持續(xù)6周下滑的“反�！爆F(xiàn)象，現(xiàn)有統(tǒng)計渠道有些脫離實際，鋼材社會庫存低位實為“假象”，由于鋼廠訂貨減少，鋼材庫存由現(xiàn)貨市場向鋼廠內(nèi)部轉(zhuǎn)移。今冬建筑類鋼市的下游需求較去年同期或有更弱的趨勢。
鋼材社會庫存結(jié)束連降勢頭 建筑鋼材庫存再次回升
據(jù)鋼聯(lián)資訊消息，最新庫存調(diào)查統(tǒng)計，截止到2012年11月16日，全國26個主要市場五大鋼材品種(螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷和中厚板)社會庫存量為1209.2萬噸，較前一周增加0.7萬噸，結(jié)束了國慶節(jié)后的連降勢頭，六周來首次回升。與去年同期相比(2011年11月18日)，總庫存減少107.2萬噸，降幅再次收窄;而建筑鋼材庫存相比去年同期已經(jīng)出現(xiàn)了20萬噸的增加。
分品種看，上周建筑鋼材再次回升，板材庫存增減互現(xiàn)。螺紋鋼庫存較前一周略增0.6萬噸。有超過一半的受調(diào)查地區(qū)庫存出現(xiàn)回升，其中武漢市場增加最明顯，較前一周上升3.2萬噸，南寧和昆明增加也超過1萬噸;在庫存減少的地區(qū)中，哈爾濱和蘭州減少超過2萬噸，上海和西安下降也超過1萬噸。其他地區(qū)庫存變化幅度小。線材社會庫存增加更為明顯，并且連續(xù)三周回升，較前一周增加3.4萬噸。其中廣州市場增加3.1萬噸，其他市場庫存變化不大。
板材品種庫存仍然以下降為主，不過降幅明顯收窄。其中熱軋板卷庫存較前一周下降2.7萬噸，連續(xù)四周下降。除華中和華東地區(qū)整體回升外，其他地區(qū)庫存普遍下降。上海市場庫存減少最多，較前一周減少2萬噸，而常熟港增加最明顯，較前一周上升1.5萬噸。冷軋板卷和中厚板庫存變化都不大，冷軋板卷小幅增加0.2萬噸，而中厚板減少0.8萬噸。冷軋板卷各地庫存變化都不超過1萬噸;在中厚板市場中，除常熟港增加5萬噸外，其他各地庫存幾乎全部下降，其中濟南市場減少超過1萬噸，其他各地庫存變化幅度都不大。
從近年國慶節(jié)后鋼材社會庫存變化看，大部分年份節(jié)后庫存連續(xù)下降都超過七周，僅2009年出現(xiàn)連續(xù)下降四周后庫存回升。也就是說，今年鋼材庫存連降五周后止降回升，僅比2009年略長。
目前北方大部分地區(qū)出現(xiàn)雨雪天氣，市場需求明顯受到抑制，并且部分地區(qū)運輸條件也受限，影響了鋼材社會庫存的變化。雖然目前南方地區(qū)施工條件尚可，市場需求也表現(xiàn)較為堅挺，但隨著天氣進一步惡化，鋼材庫存可能進入上升周期。
鋼廠訂貨減少 鋼材庫存由現(xiàn)貨市場向鋼廠內(nèi)部轉(zhuǎn)移
在下游終端行業(yè)進入用鋼淡季以來，今冬的鋼材社會庫存卻連續(xù)五周在下降，目前已經(jīng)跌至1200萬噸左右低位，從目前的趨勢來看，未來鋼材庫存跌破1200萬噸大關(guān)是大概率事件。在鋼材社會庫存降低和鋼廠內(nèi)部庫存增壓的情況下，十月下旬全國粗鋼產(chǎn)量意外回落，10月下旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為192.57萬噸，較上一旬減少7.35萬噸或3.68%。
十月下旬粗鋼產(chǎn)量回落;市場認為是和當時的沙鋼、唐鋼、八一鋼鐵等主流鋼廠生產(chǎn)線檢修有關(guān)，但折合產(chǎn)能來看，遠遠達不到3.68%的產(chǎn)量下降，或許統(tǒng)計出現(xiàn)偏離，實際產(chǎn)量應當偏高。截止到2012年11月9日，全國主要市場五大鋼材品種社會庫存量為1208.5萬噸，較前一周減少25.2萬噸，降幅有所擴大。總庫存水平為2009年12月以來的最低水平。較去年同期總庫存減少134.3萬噸。
華夏模具網(wǎng)分析師分析認為，鋼材庫存的回落，并不是終端需求消耗所致，鋼材行情低迷以來，鋼貿(mào)商為控制風險以及手上資金緊張等問題，繼續(xù)減少向鋼廠訂貨，迫使鋼材庫存正在由現(xiàn)貨市場向鋼廠內(nèi)部轉(zhuǎn)移，數(shù)據(jù)顯示截至到10月下旬，全國主要鋼廠內(nèi)部庫存上升至1200萬噸以上水平。年底鋼廠將面臨去庫存化和組織來年訂單的兩大問題，新的鋼價政策當多以偏向市場為主。
北方建筑鋼市的終端需求幾乎停滯，南方市場表現(xiàn)也是疲軟為主，而鋼廠生產(chǎn)在十月下旬再次走弱，目前的國內(nèi)鋼鐵行業(yè)整體上表現(xiàn)就是供應和需求雙雙走弱，而板材得益于庫存低位和制造業(yè)回暖刺激還在堅持上漲，建筑類鋼材價格卻是漲跌兩難，利空稍占上風，未來鋼材價格走勢估計兩極分化格局進一步加劇。
鋼材社會庫存低位實為“假象”
對于今年冬季鋼材社會庫存持續(xù)6周下滑的反�，F(xiàn)象，多數(shù)人認為是9~10月份終端行業(yè)用鋼需求集中釋放的結(jié)果;但實際情況真是如此嗎?據(jù)數(shù)據(jù)顯示，1~9月份，全國鋼鐵企業(yè)中，中鋼協(xié)會員企業(yè)累計減產(chǎn)2.04%，非會員企業(yè)增產(chǎn)18.63%;而在1~10月份中，除9月底至十月末下游企業(yè)有過一段較為集中的需求釋放之外，前幾個月終端需求始終保持低迷，部分鋼種需求甚至較去年同期減半。
在產(chǎn)量持續(xù)增加、需求減少的情況下，我國的鋼材庫存到底去了哪里?中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)認為主要有兩個方向，一個是鋼材社會庫存向鋼廠內(nèi)部移動，另外一個是傳統(tǒng)的主流一二線被統(tǒng)計的鋼材市場庫存向三四級甚至更小的市場轉(zhuǎn)移，現(xiàn)有統(tǒng)計渠道有些脫離實際。這種說法基本可以接受，2012年以來，為應對鋼材市場需求低迷的影響，鋼廠紛紛增加直供比例而減少向現(xiàn)貨市場發(fā)貨量，部分鋼廠直供比例甚至超過90%。今年下半年以來，我國鋼材出口明顯好轉(zhuǎn)，鋼廠資源多以優(yōu)先滿足出口訂單為主，照成9月份以來鋼廠發(fā)往現(xiàn)貨市場的資源大幅縮減;另外代理商、鋼貿(mào)大戶出于對庫存風險的控制，庫存資源向三四線鋼市轉(zhuǎn)移的量明顯增加，主流市場鋼貿(mào)企業(yè)多以輕庫存為主要操作手段。實際上我國的鋼鐵行業(yè)供大于求格局基本上未得到有效緩解。
最新消息顯示，截止到11月16日，我國鋼市連續(xù)去庫存化基本結(jié)束，周末五大鋼材品種(螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷和中厚板)社會庫存量為1209.2萬噸，較前一周增加0.7萬噸，其中建筑鋼材庫存相比去年同期已經(jīng)出現(xiàn)了20萬噸的增加;事實說明，隨著天氣越來越寒冷，今冬建筑類鋼市的下游需求較去年同期有更弱的趨勢。
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