傳央行禁止水泥、鋼鐵、煤炭等近十個產(chǎn)能過剩行業(yè)的新增貸款以及短融券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)債、新發(fā)企業(yè)債等融資方式。消息甫出，很多市場人士質(zhì)疑此消息的真實性，有央行、機構(gòu)人士向大智慧通訊社稱，該消息并不屬實。
上周末，有消息稱，央行下發(fā)內(nèi)部通知，嚴禁向水泥、煉鋼、煉鐵、化纖、電解鋁和煤炭等近十個產(chǎn)能過剩行業(yè)發(fā)放新增貸款，同時禁止上述行業(yè)以短融券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)債、新發(fā)企業(yè)債等方式融資。此外，對愿意自動停產(chǎn)、棄產(chǎn)企業(yè)，可減免部分貸款利息或幫助轉(zhuǎn)產(chǎn)。
央行人士予以否認，傳言邏輯難經(jīng)推敲
央行內(nèi)部人士向大智慧通訊社表示，自去年下半年以來，監(jiān)管層一直嚴控產(chǎn)能過剩行業(yè)的新增貸款。但就上述傳言，該人士予以否認，稱“央行近期并未下發(fā)上述通知”。也有市場機構(gòu)人士向大智慧通訊社稱，他們已經(jīng)核實該消息為假消息。
也有不少業(yè)內(nèi)人士從各個角度分析后認為，這一消息并不可靠。
近日在煤炭企業(yè)調(diào)研的國泰君安期貨研究員金韜向記者表示，調(diào)研過程中他并未從企業(yè)方面聽到過這方面消息。
“從產(chǎn)業(yè)特征判斷，(實行)這種措施的可能性極低�！苯痦w說，國家之所以沒有嚴厲地處理產(chǎn)能過剩問題就是考慮到地方就業(yè)和穩(wěn)定的問題。他舉例稱，潞安集團安置了潞安地區(qū)的全部就業(yè)，西山煤電、山西焦煤安置了幾百萬人的就業(yè)。他們一旦停產(chǎn)或倒閉，就會對社會穩(wěn)定造成巨大沖擊。
“對企業(yè)來講，可以降低員工工資，但不能讓他們失業(yè)。”金韜說。
此外，亦有專業(yè)人士指出，企業(yè)債由發(fā)改委核準發(fā)行與監(jiān)管，公司債與可轉(zhuǎn)債由證監(jiān)會審批發(fā)行與監(jiān)管。央行旗下的銀行間市場交易商協(xié)會則負責(zé)審批中期票據(jù)和短期融資券。
換而言之，消息中提到“央行禁止煉鋼等行業(yè)以可轉(zhuǎn)債、新發(fā)企業(yè)債等方式融資”的表述是不正確的，因為不在央行的職權(quán)范圍內(nèi)。
傳言“一竿子打翻”，違背“四個一批”理念
相較于上述消息中對產(chǎn)能過剩行業(yè)“一竿子打翻一船人”的做法，7月5日發(fā)布的《國務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》(國辦發(fā)〔2013〕67號)則是提出了“四個一批”的概念，即按照“消化一批、轉(zhuǎn)移一批、整合一批、淘汰一批”的要求，對產(chǎn)能過剩行業(yè)區(qū)分不同情況實施差別化政策。
《意見》指出，對產(chǎn)品有競爭力、有市場、有效益的企業(yè)，要繼續(xù)給予資金支持;對合理向境外轉(zhuǎn)移產(chǎn)能的企業(yè)，要通過內(nèi)保外貸、外匯及人民幣貸款、債權(quán)融資、股權(quán)融資等方式，積極支持增強跨境投資經(jīng)營能力;對實施產(chǎn)能整合的企業(yè)，要通過探索發(fā)行優(yōu)先股、定向開展并購貸款、適當(dāng)延長貸款期限等方式，支持企業(yè)兼并重組;對屬于淘汰落后產(chǎn)能的企業(yè)，要通過保全資產(chǎn)和不良貸款轉(zhuǎn)讓、貸款損失核銷等方式支持壓產(chǎn)退市。
《意見》還提到，嚴禁對產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)違規(guī)建設(shè)項目提供任何形式的新增授信和直接融資，防止盲目投資加劇產(chǎn)能過剩。
可見國務(wù)院的態(tài)度是對產(chǎn)能過剩行業(yè)具體情況、具體分析，采用不同政策有針對性地解決。只是對“產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)違規(guī)建設(shè)項目”禁止新增授信和直接融資，而非針對所有的產(chǎn)能過剩企業(yè)。
傳言對煤、焦、鋼早盤沖擊有限
盡管以上各方消息源和邏輯推理否定了該消息的真實性，但消息依舊引發(fā)了市場上對消息的影響是利多還是利空的討論。
有分析人士認為，這一舉措將抑制供給，從而對螺紋鋼、焦煤、焦炭期貨價格帶來利好。但亦有人認為，這會是一個利空消息�！靶苁锌吹牟皇枪⿷�(yīng)而是需求，沒有需求改善，哪里來上漲趨勢?”南華期貨戰(zhàn)略部經(jīng)理王勇在微博上說。他認為，一旦企業(yè)出現(xiàn)資金緊張，為保證現(xiàn)金流，將會拋售庫存，使得商品價格遭受打壓。
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