| 鐵道部上周五發(fā)布公告稱，將于2月22日公開招標發(fā)行150億元中期票據(jù)，這是鐵道部今年首次“駕臨”銀行間債券市場，就此拉開其新年發(fā)債大幕。
刊登在中國債券信息網(wǎng)的發(fā)行文件顯示，本期中票期限為5年，由中國銀行與農(nóng)業(yè)銀行擔任聯(lián)席主承銷商，采取余額包銷的方式。經(jīng)聯(lián)合資信評估有限公司(下稱“聯(lián)合資信”)評級，鐵道部主體長期信用級別AAA 級，本期中期票據(jù)信用級別AAA 級。
2010年4月20日，鐵道部向交易商協(xié)會申請了600億元中票注冊金額，有效期為兩年，本期債券正是上述額度的一部分。此前鐵道部在2010年和2011 年分別發(fā)行了7年期和5年期中票，規(guī)模合計300億元。這意味著，在今年4月20日之前，鐵道部還可以繼續(xù)發(fā)行150億元中票。
在債券市場風云變幻的2011年，鐵道部經(jīng)歷了7月份的發(fā)債流標與“7·23”動車追尾事故的接連打壓，一度陷入信用危機，債券發(fā)行利率大幅飆升，最終在多個政府部門的支持下，市場重拾信心，鐵道部各類債券收益率隨之迅速回落。
尤為值得一提的是，發(fā)改委在去年10月發(fā)文確認鐵道部企業(yè)債(中國鐵路建設(shè)債券)為政府支持債券，令政府兜底預期進一步得到明確，推動鐵道債完成“大逆轉(zhuǎn)”，一舉成為備受投資者追捧的“香餑餑”。
聯(lián)合資信出具的評級報告指出，鐵道部本期中票到期不能償還的風險極低，安全性極高。
但同時提醒稱，“雖然目前負債水平仍處于較合理水平，但隨著鐵路建設(shè)投資規(guī)模的擴大，未來發(fā)行人資產(chǎn)負債率仍可能進一步上升”。
數(shù)據(jù)顯示，截至2011年9月底，鐵道部資產(chǎn)總額為3.74萬億元，負債合計2.23萬億元，資產(chǎn)負債率為59.60%;前9月實現(xiàn)收入及利潤總額分別為5887.18億元和526.83億元。
據(jù)發(fā)行文件披露，本期中期票據(jù)募集的資金將用于鐵路建設(shè)、機車車輛購置和運營中的資金周轉(zhuǎn);今年全國鐵路固定資產(chǎn)投資計劃總規(guī)模為5160億元，其中基本建設(shè)投資4060 億元，新線投產(chǎn)6366公里。
截至本期中期票據(jù)發(fā)行前，鐵道部及下屬企業(yè)(大秦鐵路與廣深鐵路)已發(fā)行尚未到期的債務融資工具總計為6330億元，其中：中國鐵路建設(shè)債券合計金額為4720億元、公司債40億元、短期融資券合計金額為550億元、中期票據(jù)合計金額為1020億元。
銀行貸款仍然是鐵道部主要資金來源。根據(jù)鐵道部匯總現(xiàn)金流量表，其在2008年、2009年、2010年及2011年三季度從國內(nèi)外獲得貸款分別為1217.18億元、4288.95億元、6852.37億元和4192.02億元。
據(jù)披露，鐵道部與金融機構(gòu)保持良好的合作關(guān)系，目前所有商業(yè)銀行對鐵道部及鐵路局運輸企業(yè)貸款全部免除擔保，以信用方式提供。截至2010年12月末，鐵道部已與主要金融機構(gòu)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，銀行承諾意向授信規(guī)模超過2萬億元。
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