國家統(tǒng)計局上周發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月份全國居民消費價格總水平(CPI)同比上漲1.8%，2012年7月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格(PPI)同比下降2.9%，環(huán)比下降0.8%。
在全球供需失衡造成的資產(chǎn)泡沫破滅下，7月份的大宗商品仍舊不能樂觀。從PPI的分項上看到了采掘業(yè)的大幅下挫，意味著工業(yè)部門的源頭依然不容樂觀，對于大宗商品的打壓也自然存在。而原材料工業(yè)也同樣不能看出有任何樂觀的跡象。在近期國內(nèi)房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了成交大幅上漲的情況下，PPI分項并沒有出現(xiàn)回升，再加之政府對于房地產(chǎn)市場的態(tài)度，可以推斷出房地產(chǎn)在短期內(nèi)不會大漲，更不會成為短期內(nèi)推動經(jīng)濟增長的動因。
而投資拉動經(jīng)濟的傳導機制最終將反映到價格之上，而PPI的環(huán)比指標將成為短期市場反彈的關鍵信號，也將對大宗商品短期內(nèi)形成支撐。
目前，市場對于歐洲央行債券購買計劃和美聯(lián)儲第三輪量化寬松政策(QE3)的預期一定會持續(xù)到9月份，現(xiàn)階段市場震蕩的概率偏大，鑒于美國鏈式經(jīng)濟修復完好，所以QE3根本沒有必要推出，而歐洲從根本上來講不是一個貨幣問題，而是一個結(jié)構(gòu)性的制度問題。在緊縮下的財政一體化就是最終的方向，歐元區(qū)長期并不需要太悲觀。
國內(nèi)來看，改變出口和消費比較困難，短期的經(jīng)濟拉動依然需要靠大規(guī)模投資推動，從現(xiàn)階段PPI環(huán)比來看，經(jīng)濟下行的風險依然較大，而大宗商品在熊市格局不變的情況下，短期的擾動因素出現(xiàn)的概率有所降低。
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