隨著投資者情緒的逐步平靜，本周鋼材市場將回歸基本面。從目前情況來看，鋼材并無大的改觀，在節(jié)前最后一周交易中，螺紋鋼期貨主力1301合約將圍繞3400-3500元/噸的核心區(qū)域上下波動(dòng)。
上周，1301合約在前三個(gè)交易日承接了前期樂觀人氣，繼續(xù)沖高，價(jià)格一度站在3600元/噸上方。但最后兩日大幅回落，悉數(shù)回吐自9月6日反彈以來累積漲幅的三分之一。本輪反彈，國內(nèi)萬億投資項(xiàng)目集中獲批是直接推動(dòng)因素。當(dāng)然，超跌反彈技術(shù)性動(dòng)力也不可忽略。在兩周時(shí)間內(nèi)，期鋼反彈幅度達(dá)400元/噸，鋼坯價(jià)格則自最低2690元/噸上漲至3100元/噸上下，礦價(jià)也自90美元/噸以下回升至114美元/噸左右。反彈速度過快會(huì)導(dǎo)致后繼資金恐高以及早期抄底資金落袋意愿強(qiáng)烈。另外，整體鋼市情緒因素推動(dòng)和盤面資金市特性明顯較前期顯著。
數(shù)據(jù)方面，8月份全社會(huì)用電量4495億千瓦時(shí)，同比增長3.58%，增速創(chuàng)出今年2月以來新低。全國31個(gè)省市中，6個(gè)省份出現(xiàn)負(fù)增長，較上月增加2個(gè)；而且，中部用電增速在連續(xù)3個(gè)月回升后又現(xiàn)下行走勢。9月20日公布的匯豐PMI數(shù)據(jù)顯示，9月中國制造業(yè)PMI初值為47.8，較8月份47.6的終值小幅回升。9月制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值為47.0，創(chuàng)下10個(gè)月以來最低。另外，據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，2012年9月上旬重點(diǎn)大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為156.54萬噸，旬環(huán)比增長2.89%；預(yù)估9月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為189.46萬噸，旬環(huán)比增長1.23%。
鋼廠方面，隨著期現(xiàn)價(jià)格大幅反彈，國內(nèi)鋼廠也調(diào)高出廠價(jià)格。9月21日，沙鋼、永鋼對9月下旬出廠價(jià)格全面上調(diào)150-200元/噸，這是4月份以來首次調(diào)高價(jià)格。河北鋼鐵9月份結(jié)算價(jià)格政策也將于本周出臺，市場普遍預(yù)計(jì)上調(diào)幅度大體一致。需要注意的是，由于前期鋼坯、鐵礦石及焦炭價(jià)格下跌幅度大于鋼材現(xiàn)貨價(jià)格，這在一定程度上會(huì)刺激鋼廠的生產(chǎn)意愿，導(dǎo)致產(chǎn)能利潤率居高不下。后期如果庫存不能明顯回落將會(huì)對市場信心產(chǎn)生較大影響。
原材料方面，鋼坯價(jià)格變化的節(jié)奏與期鋼走勢一致，上周先漲后跌，周上漲幅度為100元/噸。鐵礦石價(jià)格上漲幅度較大，截至周五，63.5%印粉外盤報(bào)價(jià)114美元/噸，周上漲14美元/噸。原材料價(jià)格較為堅(jiān)挺的原因有兩個(gè)方面：一是隨著價(jià)格的反彈，市場情緒開始趨于樂觀；二是由于國慶長假在即，從操作習(xí)慣來講，鋼廠會(huì)在節(jié)前補(bǔ)充原材料庫存。
從盤面來看，由于期鋼近期走勢劇烈，吸引了大量短線資金入場，投機(jī)氣氛濃厚。1301合約頻頻創(chuàng)出600萬手/日的巨量成交。短線資金的青睞使得盤面走勢略顯情緒化，其技術(shù)特性也較為顯著。本周為國慶長假前的最后一個(gè)交易周，預(yù)計(jì)市場炒作熱情會(huì)有所降溫。在基本面并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變的情況下，鋼材價(jià)格變化也將進(jìn)入震蕩整理階段，預(yù)計(jì)主力合約將圍繞3400—3500元/噸的核心區(qū)域上下波動(dòng)。建議投資者節(jié)前謹(jǐn)慎操作，降低持倉風(fēng)險(xiǎn)。
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