中國(guó)缺乏原材料到下游消費(fèi)品的定價(jià)能力，也缺乏定價(jià)話語(yǔ)權(quán)。爭(zhēng)奪定價(jià)權(quán)正在火熱進(jìn)行中。
資源定價(jià)權(quán)爭(zhēng)奪在各個(gè)領(lǐng)域展開。2002年中國(guó)商品期貨品種7個(gè)，金融期貨品種為零，2011年商品期貨品種26個(gè)，金融期貨品種1個(gè)，從石油到鋼鐵，近兩年大規(guī)模推出期貨品種。
鐵礦石從現(xiàn)貨交易可能走向期貨交易。今年5月8日，中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)運(yùn)行，22天后，必和必拓主導(dǎo)的GLOBLEORE交易平臺(tái)在新加坡開市，兩家展開激烈競(jìng)爭(zhēng)。從2009年開始，由于鐵礦石價(jià)格大幅波動(dòng)，買賣雙方議價(jià)困難，從長(zhǎng)協(xié)價(jià)到季價(jià)到指數(shù)定價(jià)，逐漸成為主流。
現(xiàn)貨交易平臺(tái)，不敵金融性質(zhì)平臺(tái)，鐵礦石期貨定價(jià)爭(zhēng)奪戰(zhàn)方興未艾。2009年新加坡商品交易所(下稱新交所)率先推出了鐵礦石掉期交易。2011年1月29日，世界第三大鐵礦石供應(yīng)國(guó)印度正式推出了全球首個(gè)鐵礦石期貨品種。印度商品交易所(ICEX)和印度多種商品交易所(MCX)聯(lián)合推出了以礦石指數(shù)TSI為結(jié)算價(jià)格的礦石期貨(IOF)。TSI指數(shù)跟蹤的是折算為品位62%的天津港鐵礦石到岸價(jià)格。同年8月12日，新交所推出鐵礦石期貨。
今年10月，新交所鐵礦石掉期業(yè)務(wù)單月交易量已達(dá)16075.5萬(wàn)噸，這一規(guī)模是2009年該市場(chǎng)建立之初的數(shù)十倍，鐵礦石掉期清算量占全球該業(yè)務(wù)的90%。中國(guó)現(xiàn)貨交易平臺(tái)定價(jià)能夠逐漸反映未來(lái)價(jià)格趨勢(shì)，但相比而言，交易并不活躍。換句話說(shuō)，真正鎖定風(fēng)險(xiǎn)、活躍的市場(chǎng)不是中國(guó)，中心在新加坡。雖然中國(guó)每年進(jìn)口礦石量為世界鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易量的一半，但在2011年進(jìn)口的6.86億噸鐵礦石中，有一半以上為現(xiàn)貨市場(chǎng)的貿(mào)易礦。
不僅如此，中國(guó)航運(yùn)交易所已經(jīng)從指數(shù)著手建立中國(guó)航運(yùn)定價(jià)體系，先后發(fā)布中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)(CCFI)、中國(guó)沿海(散貨)運(yùn)價(jià)指數(shù)(CBFI)兩大系列指數(shù)，11月28日，正式對(duì)外發(fā)布了中國(guó)進(jìn)口原油運(yùn)價(jià)指數(shù)(CTFI)和中國(guó)進(jìn)口干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)(CDFI)。
11月29日，港交所公告稱，英國(guó)金融管理局已批準(zhǔn)港交所取得倫敦金屬交易所(LME)控制權(quán)，如果后續(xù)程序一切順利，預(yù)期計(jì)劃將約于12月6日前后生效。
這是爭(zhēng)奪全球資源定價(jià)權(quán)的重要戰(zhàn)役之一。LME在全球基礎(chǔ)金屬期貨及期權(quán)合約交易方面首屈一指，約占全球市場(chǎng)比重80%，2011年成交量達(dá)1.466億手，合約價(jià)值超逾15萬(wàn)億美元。中國(guó)目前占全球金屬消費(fèi)總量的42%，占倫敦金屬交易所交易量20%。倫銅、倫鋁等價(jià)格是所有市場(chǎng)人士必須參考的重要基準(zhǔn)價(jià)格。
港交所集團(tuán)的行政總裁李小加希望通過(guò)此次收購(gòu)，形成時(shí)間上暢通無(wú)阻、技術(shù)上連接亞歐的電子交易平臺(tái)，而后利用LME這個(gè)全球平臺(tái)和體系，拓展其他幾項(xiàng)大宗商品的交易，包括鐵礦石、鐵礦石運(yùn)輸指數(shù)、焦煤、橡膠等。對(duì)內(nèi)連接內(nèi)地的定價(jià)系統(tǒng)，對(duì)外接軌全球市場(chǎng)，在接軌的過(guò)程中逐漸解決LME在中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)、交易資金出境和回境、亞洲時(shí)區(qū)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制以及人民幣清算等問(wèn)題，甚至最終解決人民幣產(chǎn)品問(wèn)題。目前國(guó)內(nèi)建立期貨、現(xiàn)貨交易平臺(tái)、發(fā)展多種金融產(chǎn)品、建立各行業(yè)的中國(guó)指數(shù)，是為未來(lái)建立全方位的大宗商品交易體系，甚至為未來(lái)人民幣徹底國(guó)際化之后的市場(chǎng)做準(zhǔn)備。僅LME在全球核準(zhǔn)的多達(dá)700間的貨倉(cāng)，分布在全球14個(gè)國(guó)家37個(gè)位置，就是一筆巨大的財(cái)富。這筆交易不是值不值得的問(wèn)題，而是必須做成的問(wèn)題。
建立中國(guó)價(jià)格，有重重障礙，結(jié)算、交割等問(wèn)題都必須面對(duì)，更重要的是，國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)投機(jī)性過(guò)強(qiáng)、某些交易規(guī)則不公平導(dǎo)致欺詐存在，而一些交易所傾向于大企業(yè)大投資者，甚至在技術(shù)細(xì)節(jié)上做出不公平的更改，導(dǎo)致市場(chǎng)交易低迷。交易成本過(guò)高，也是投資者詬病的焦點(diǎn)。
無(wú)論如何，改比不改好。在改革過(guò)程中，各方利益博弈，為了吸引長(zhǎng)期投資者，為了發(fā)現(xiàn)價(jià)格，規(guī)則制訂過(guò)程清晰，平臺(tái)公開透明，并且逐漸找到中國(guó)金融市場(chǎng)在現(xiàn)貨領(lǐng)域中的優(yōu)勢(shì)，培養(yǎng)一大批強(qiáng)壯的中國(guó)金融業(yè)人士、交易員。
如果有一天，中國(guó)價(jià)格成型，在世界上占據(jù)一席之地，也許中國(guó)市場(chǎng)的公平與高效制度，將在市場(chǎng)改革的倒逼過(guò)程中建成。
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